После периода быстрого роста в 2023-2024 годах отечественная экономика замедляется. Ее сегодняшняя переориентация сопровождается сменой драйверов и структурными изменениями, заявил на инвестиционном форуме ВТБ «РОССИЯ ЗОВЕТ! Краснодар» член правления ВТБ Виталий Сергейчук.
«В текущие годы сбалансированный рост – это 1,5% роста ВВП, к чему мы постепенно возвращаемся», — отметил Сергейчук.
По оценкам ВТБ, рост ВВП в третьем квартале уже был нулевым по отношению к предыдущему кварталу с исключенной сезонностью.
Динамика по отраслям неоднородна: положительную динамику демонстрируют ритейл и сектора, ориентированные на внутренний спрос, в то время как экспортно-ориентированные и добывающие отрасли, а также связанный с ними транспорт, показывают снижение.
Еще одним фактором напряжения стала рекордно низкая безработица, приблизившаяся к 2%.
Текущий период высоких ставок, считают в ВТБ, обусловлен внутренними причинами, а не внешними шоками. При этом консервативная бюджетная политика и ужесточение налогового режима создают условия для будущего смягчения денежно-кредитной политики.
Ожидается, что сочетание мер регулятора, включая обязательную покупку валюты в рамках зеркалирования, окажет давление на рубль. Аналитики ВТБ не исключают, что курс к концу 2026 года может приблизиться к уровню 100 рублей за доллар. Снижение ключевой ставки оживит инвестиционную активность. На конец 2026 года в ВТБ прогнозируют ставку в 13%.
«Если говорить о следующем годе, то нужно отметить, что у нас супер-консервативный бюджет, и это позволит ЦБ в конце концов снижать ставку бодрее. Изменение налогов в 2024 году, повышение НДС в следующем позволят получить более структурно сбалансированный бюджет, и это будет гораздо меньше оказывать влияние на денежную массу и на те внутренние причины роста инфляции, которые были в предыдущие годы», — заключил представитель ВТБ.
